擁有全球最大科技投資基金愿景基金（Vision Fund）的軟銀董事長(zhǎng)孫正義，又要開啟「瘋狂購(gòu)物」模式了。

《華爾街日?qǐng)?bào)》10 月 10 日引述消息人士的話報(bào)道稱，已擁有 WeWork 20% 股權(quán)的軟銀，正在進(jìn)一步洽購(gòu)這家共享辦公「鼻祖」的多數(shù)股權(quán)，這筆投資總額可能在 150 億美元到 200 億美元之間，軟銀旗下坐擁 920 億美金的愿景基金將為這筆投資「買單」。

新一輪的投資一旦坐實(shí)，WeWork 的估值預(yù)計(jì)將上漲 400 億美元，但持續(xù)的虧損卻依舊讓看衰 WeWork 的聲音甚囂塵上。而在軟銀內(nèi)部，對(duì)于 WeWork 的投資也一直具有爭(zhēng)議，并受到多位高管的反對(duì)，但公司「一把手」孫正義顯然有著完全不同的看法。在這位被曝常常憑直覺做出投資決定的「投資大王」看來，「感覺比只看數(shù)字更重要。」

向 WeWork 這樣一家已經(jīng)擁有 8 年歷史但卻仍在「啃老」投資方的虧本公司挹注如此龐大的資金，對(duì)于即便如軟銀這般強(qiáng)大的巨頭來說，也無疑是一個(gè)巨大的賭注。

消息人士稱，雙方具體的交易細(xì)節(jié)目前還尚未確定，并表示「談判隨時(shí)可能生變，不保證一定會(huì)達(dá)成交易?！沟绻@樁「買賣」順利完成，那么將成為十年以來創(chuàng)業(yè)熱潮中規(guī)模最大的一次交易。今年 1 月，軟銀用 75 億美元收購(gòu)了 Uber 15% 的股份，完成了迄今為止由風(fēng)險(xiǎn)投資支撐起來的企業(yè)中最大的一筆投資。

事實(shí)上，早在 6 月就一度有消息曝稱，軟銀和 WeWork 在今年早些時(shí)候曾商談過一項(xiàng)小規(guī)模的投資，后者的估值原本有望通過這筆投資達(dá)到 350 億美元至 400 億美元的區(qū)間。

從 2010 年創(chuàng)立至今，WeWork 歷經(jīng)了近 50 億美元的債務(wù)和股權(quán)融資，估值已經(jīng)來到了 200 億美元，而最新傳出的正在溝通中的巨額投資，無疑將使 WeWork 的估值更進(jìn)一步，預(yù)計(jì)將成為僅次于 Uber 的美國(guó)第二大最有價(jià)值的風(fēng)投支持公司。目前，已經(jīng)有逾 160 家由風(fēng)投支持的私營(yíng)公司估值超過 10 億美元，而在 WeWork 草創(chuàng)的 8 年前，這一數(shù)字還不到 10 家。

根據(jù)消息人士的說法，這筆最高可達(dá) 200 億美金的投資一旦拍板，將由軟銀的愿景基金來實(shí)現(xiàn)。規(guī)模達(dá) 920 億美元的愿景基金主要由沙特阿拉伯和阿布扎比的財(cái)富基金以及軟銀出資，此前，愿景基金在去年向 WeWork 投資了 44 億美元，已擁有后者約 20％的股份，新的巨額投資有望將軟銀在 WeWork 的股份提升至 50%。

軟銀和 WeWork 的發(fā)言人均拒絕對(duì)相關(guān)消息發(fā)表評(píng)論。

盡管辦公租賃服務(wù)是公司的核心業(yè)務(wù)，但 WeWork 卻總是宣稱自己更像是一家科技公司。首席執(zhí)行官 Adam Neumann 稱，WeWork 擁有「實(shí)現(xiàn)人與人之間的連接以及社區(qū)營(yíng)造的崇高愿景」。

八年來，總部位于紐約的 WeWork，已經(jīng)從僅有一間辦公室的創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展成了一家共享辦公巨頭，截至今年年中，WeWork 已經(jīng)在全球 23 個(gè)國(guó)家擁有 287 個(gè)據(jù)點(diǎn)，租用了超過 26.5 萬張辦公桌。9 月，WoWork 還一舉超越美國(guó)最大銀行摩根大通，成了曼哈頓辦公空間的最大租戶，某種程度上也凸顯了當(dāng)代社會(huì)對(duì)靈活租賃需求的增長(zhǎng)。

不過在資本的談判桌上，公司的營(yíng)收能力恐怕才是更為重要的部分。在業(yè)務(wù)急速擴(kuò)張、所獲投資金額不斷高漲的同時(shí)，WeWork 的「失血」情況也越來越嚴(yán)重。

WeWork 在 8 月首次發(fā)布的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示，今年上半年，公司的虧損額達(dá)到了 7.23 億美元，和去年同期的 1.54 億美元相比擴(kuò)張不少。不過今年上半年的收入也比去年同期翻了一番，達(dá)到 7.63 億美元。

WeWork 方面將巨額的虧損歸咎于公司為了實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)所進(jìn)行的投資，表示在旗下所有共享辦公空間開業(yè)并實(shí)現(xiàn)較高水準(zhǔn)的承租率后，將會(huì)形成健康的利潤(rùn)空間。

但這樣的解釋并沒能壓制住唱衰 WeWork 的聲音。

路透社稱，不少硅谷投資者都對(duì) WeWork 的前景持懷疑態(tài)度，認(rèn)為這家自認(rèn)屬于科技業(yè)的創(chuàng)業(yè)公司其實(shí)是一個(gè)家被高估了的房地產(chǎn)公司，容易受到房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷的影響。

《華爾街日?qǐng)?bào)》則是引述懷疑論者的話說，在 WeWork 身上砸下重金的許多投資者，并不完全了解該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。WeWork 的客戶中，有很大的一部分是可能不會(huì)存在太久的創(chuàng)業(yè)公司，以及可能在經(jīng)濟(jì)衰退來臨時(shí)黯然離場(chǎng)的較大型公司。這樣不穩(wěn)定的承租情況下，WeWork 將面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)。

「他們正在非常迅速地花掉很多其他人的錢，」經(jīng)營(yíng)著一家服務(wù)式辦公公司網(wǎng)絡(luò)的 Frank Cottle 說，「投資 WeWork 的人都在關(guān)注它所描繪的藍(lán)圖，卻忽視了它的盈利能力?！?/p>#p#分頁標(biāo)題#e#

資本市場(chǎng)似乎也不看好軟銀加碼投資 WeWork。相關(guān)消息傳出后，軟銀股價(jià)在北京時(shí)間周三下午的交易中一度下跌 5％。有交易人士表示：「可能的 WeWork 投資的消息，對(duì)軟銀來說是負(fù)面的。」就連軟銀的很多高管也對(duì)投資 WeWork 持反對(duì)意見。

即便如此，軟銀董事長(zhǎng)孫正義還是非?！笀?zhí)拗」地力挺 WeWork，在去年對(duì) WeWork 進(jìn)行過投資后，他便一直都是 WeWork「直言不諱的支持者」。

孫正義不僅鼓勵(lì)軟銀和被投公司的員工使用 WeWork 的辦公空間來工作，甚至還一度萌生了要把將軟銀總部搬到 WeWork 的共享辦公空間里去的想法。

巖井日星證券（Iwai Cosmo Securities）的分析師川崎友明（Tomoaki Kawasaki）表示，目前還不清楚這筆可能的投資將如何反映在軟銀的資產(chǎn)負(fù)債表上，因此這將成為一個(gè)有趣的觀察案例?！冈黾右豁?xiàng)虧損的業(yè)務(wù)，在短期內(nèi)肯定是具有消極意義的，但是孫正義已經(jīng)明確表示他相信 WeWork 長(zhǎng)期的增長(zhǎng)潛力。」

看起來多少有點(diǎn)「特立獨(dú)行」的孫正義，有著一套自己的投資哲學(xué)。

《華爾街日?qǐng)?bào)》今年 2 月一篇題為《世界上最大的科技投資者軟銀是如何「撒幣」的》（How SoftBank, World’s Biggest Tech Investor, Throws Around Its Cash）的特寫報(bào)道中曾提到，孫正義常常憑直覺來完成一些高估值的投資。

來自多位軟銀高管、投資合伙人的說法稱，孫正義有時(shí)候甚至?xí)谒跎俚男袠I(yè)中靠直覺來做出決定，例如他只花了大約 30 分鐘就決定要投資 2 億美元給 Plenty，這是一家專門在室內(nèi)種植蔬菜的創(chuàng)業(yè)公司。此外，有的時(shí)候，孫正義甚至還會(huì)在公司基金投資委員會(huì)的批準(zhǔn)之前就進(jìn)行投資，他經(jīng)常與高管和董事會(huì)成員討論相關(guān)提議，直到后者都被他說服或默許為止。

「我?guī)缀醴磳?duì)一切孫正義提出的投資，」軟銀董事之一、優(yōu)衣庫(kù)創(chuàng)始人柳井正（Tadashi Yanai）說，孫正義不應(yīng)該像投機(jī)投資者那樣，而是需要專注于「真正的商業(yè)」。盡管對(duì)孫正義的投資行為有所保留，柳井正依舊公開稱贊了孫正義的視野和對(duì)公司的駕馭能力，表示「仍然支持他」。

對(duì)于這般被指「玩世不恭」的投資態(tài)度，孫正義也有著自己的一番說辭，在軟銀今年 6 月的股東大會(huì)上，他說：「感覺比只看數(shù)字更重要，需要像《星球大戰(zhàn)》里那般感受到原力?！?/p>

參考：

SoftBank Discusses Taking Majority Stake in WeWork

SoftBank in talks to buy majority stake in loss-making WeWork: source